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Les ETFs Lyxor présentés sur ce site sont des organismes de placement collectif en valeurs mobilières (OPCVM) (i) domiciliés en France et agrées par l''Autorité des Marchés Financiers (AMF) ou, (ii) domiciliés au Luxembourg, agrées par la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) et ayant fait l’objet d’une notification pour la commercialisation de leurs parts ou actions sur le territoire de la République Franà§aise conformément aux dispositions de l’article 93 de la Directive 2009/65/CE. L’attention des investisseurs est attirée sur le fait que les prospectus de certains ETFs Lyxor de droit Luxembourgeois ayant fait l’objet de la procédure de notification précitée sont publiés sur le présent site internet uniquement en langue Anglaise. Une traduction Franà§aise de ces prospectus peut être obtenue sur simple demande écrite adressée par courrier à  Lyxor International Asset Management (" Lyxor ") – 17 Cours Valmy, 92987 Paris La Défense France.

 

Les informations qui se trouvent sur ce site ne sont pas destinées aux personnes ou entités résidentes, localisées ou enregistrées au sein de juridictions n’ayant pas autorisées la distribution des ETFs Lyxor. En conséquence, les informations qui se trouvent sur ce site ne peuvent à  aucun moment être considérées comme une offre ou une incitation à  acheter ou vendre les parts ou actions des dits ETFs à  aucune personne dans aucune juridiction:

 

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En particulier, les ETFs Lyxor présentés sur ce site Internet ne sont et ne seront pas enregistrés sous le United States Securities Act of 1933, et suivants, ils ne peuvent donc faire l’objet d’une offre ou d’une vente au sein des Etats-Unis d’Amérique, à  l’exception de cas particuliers exemptés du, ou de transactions non soumises a un enregistrement sous le Securities Act. Ainsi, les ETFs listés sur ce site Internet ne peuvent ni être vendus aux concitoyens de nationalité américaine ni être autrement transférés aux Etats-Unis, sauf si cette transaction ne fait pas l’objet d’un enregistrement particulier de par la loi américaine. 

 

Chaque personne provenant d’une juridiction concernée par les restrictions mentionnées ci-dessus, doit s’informer de, et observer, ces restrictions.

 

Ce site Internet présente un caractère commercial et non un caractère réglementaire. L’exactitude, l’exhaustivité ou la pertinence de certaines des informations fournies ne sont pas garanties, bien que celles-ci aient été établies à  partir de sources réputées fiables. Certains éléments de ce site internet sont fournis sur la base de données de marché, constatées à  un moment précis et qui sont donc susceptibles de varier au cours du temps. Lyxor recommande aux investisseurs de lire attentivement la rubrique " facteurs de risques " du prospectus ainsi que le document d’information clé pour l’investisseur disponible sur le présent site internet.

 

La valeur liquidative (" VL ") des ETFs Lyxor peut connaître à  tout moment d’importantes fluctuations de cours, pouvant aboutir dans certains cas à  la perte totale du montant investi. L’attention des investisseurs est attirée sur le fait que certains ETFs peuvent-être sensibles à  l’évolution du taux de change entre leur devise de référence et celle de l’indice sous-jacent, ainsi que celle des composants de l’indice sous-jacent.

 

Avant tout investissement dans un ETF Lyxor, vous devez procéder à  votre propre analyse des risques du produit d’un point de vue juridique, fiscal et comptable, sans vous fonder exclusivement sur les informations qui auront été fournies au préalable, en consultant, si vous le jugez nécessaire, vos propres conseillers en la matière ou tout autre professionnel compétent. 

 

Sous réserve du respect des obligations que la loi met à  leur charge, Lyxor, ou toute autre entité du même groupe, ne pourra être tenu responsable des conséquences financières ou toute autre conséquence de quelque nature que ce soit résultant d’un investissement dans les produit. 

 

 

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Pourquoi réduire les frais externes est-il si important pour vos portefeuilles ? 


La popularité croissante des ETF a inspiré la prolifération de produits, offrant aux investisseurs de nombreuses voies d’accès aux principaux marchés actions et obligataires. Alors comment s’y retrouver et comment faire le bon choix ? C’est une réflexion personnelle, mais pour beaucoup d’entre nous, la question des coûts se situe au cœur de notre processus de décision.

Réduire les coûts est une des manières les plus efficaces de maximiser les rendements. A condition de le faire de manière considérée et surtout pas au détriment de la qualité. Les investisseurs exigent des fonds robustes, et ce dans la durée. À cet égard, l’expérience et l’expertise des gérants sont aussi décisives dans le cas des ETF que pour tout autre type de fonds.

C’est précisément pour répondre aux besoins des investisseurs que nous avons lancé une nouvelle gamme de 16 ETF assortis de coûts parmi les plus faibles du marché européen*. Comme toujours, ces produits respectent scrupuleusement les normes de notre charte qualité.

En savoir plus sur notre gamme « Core »


Pourquoi est-il si important de réduire les coûts ? 

Sans surprise, plus un gérant prélève de commissions sur l’actif de l’investisseur, moins celui-ci perçoit de rendement. Et même si l'écart entre les grilles tarifaires peut sembler insignifiant, plus l’horizon de placement est élevé, plus les commissions impactent les performances en raison de l’évolution cumulée des investissements sur le long terme. Prenons l’exemple de deux fonds : le premier prélève une commission de 1%, ce qui est assez habituel pour un produit de gestion active traditionnelle, et l’autre applique des frais plus agressifs de l’ordre de 0,04%, plus typiques d'un ETF. Vous pouvez constater qu’au bout de 10 ans, cette différence peut avoir un impact significatif sur votre investissement. Notre démonstration est à titre d’illustration et ne tient pas compte de la performance de ces produits. 

Illustration de l’impact de différents niveaux de commissions sur un investissement de 100 EUR

impact of fees

Source : Lyxor International Asset Management. À des fins d’illustration uniquement.

Le rôle de la directive MiFID II dans la promotion de produits d'investissement à frais réduits

Depuis plusieurs années, l'évolution des réglementations se traduit par des contrôles plus importants que jamais sur le niveau des frais. Les règles MiFID II, entrées en vigueur en Europe début janvier, exigent une transparence beaucoup plus grande sur les commissions prélevées par les gérants et tous les coûts connexes de leurs produits. Cette initiative met en lumière la charge financière à laquelle sont confrontés les investisseurs, et permet d’éviter toutes pratiques opaques de la part des gérants. On peut s’attendre à ce que cette nouvelle clarté sur la question des frais encourage les investisseurs à se tourner vers des solutions à plus faibles coûts, telles que les ETF. 

De plus, avant la directive MiFID II, certains pays européens permettaient aux gérants de verser une rétrocession aux distributeurs de leurs fonds en rémunération de leurs services ; cette pratique n'étant plus autorisée, les investisseurs devraient être moins enclins à privilégier les solutions les plus chères (toutes choses égales par ailleurs). Dans le cas des ETF, il est bon de noter que ceux-ci n’ont jamais versé de rétrocessions. 


Bien choisir son exposition n’est-il pas plus important que les coûts ?

Le niveau des commissions a son importance, mais n’est-il pas plus avisé de d’abord bien choisir l’indice de référence à suivre ?

Étudions la performance de six indices du marché actions américain au mois de février (caractérisé par de nombreuses fluctuations et un regain de la volatilité). On peut certainement s’attendre à une importante dispersion entre les performances de ces indices ; et pourtant, pas tant que ça.

Bien que ces indices soient construits selon des approches et des orientations différentes, leur performance absolue s’est révélée quasiment identique. Cela s’explique en grande partie par leur méthodologie de pondération, établie sur les capitalisations boursières : ces indices ont tendance à attribuer les plus grosses pondérations aux mêmes valeurs, ce qui entraîne une convergence de leurs performances. 

Performance de plusieurs indices du marché actions américain en février 2018

Index Février 2018 Total revenu(%)
S&P 500 TS USD -3.686
Morningstar US Market Index TR USD -3.687
Russell 1000 TR USD -3.671
Russell 3000 TR USD -3.686
CRSP US Total Market TR USD -3.722
MSCI USA IMI GR USD -3.718

 

Source : indices Morningstar, mars 2018, « Market Beta is a Commodity. Don’t overpay », Dan Lefkovitz. Données observées entre le 01/02/18 et le 28/02/18. Les performances passées ne constituent pas un indicateur fiable des rendements futurs. 

Et ce constat n'est pas une coïncidence momentanée. Le même schéma se répète sur des périodes beaucoup plus longues.

Performances des indices sur différentes périodes 

index returns

Source : Morningstar. Données au 28/02/2018. Les performances passées ne constituent pas un indicateur fiable des rendements futurs.

** Source : Morningstar. Données entre le 01/06/1992 et le 28/02/2018, sur la base des rendements mensuels. Les performances passées ne constituent pas un indicateur fiable des résultats futurs.


Pour toutes ces raisons, choisir le bon indice reste crucial. Nous choisissons nos fournisseurs d’indices avec soin, en nous attachant notamment à des critères tels que la qualité des données, la robustesse des process et une gouvernance infaillible dans la construction d’indices pondérés par les capitalisations boursières. Notre préférence va aux grands fournisseurs fiables, dotés d’un historique solide en matière d’indices. Mais de la même manière, si nous avons l’opportunité de réduire les coûts au bénéfice de nos clients, et ce sans sacrifier la qualité, nous privilégierons toujours les investisseurs.

Chanchal Samadder, Responsable des ETF actions, explique notre choix de Morningstar pour notre ETF Core actions américaines

 

Minimisez vos coûts avec notre nouvelle gamme low cost d’ETF « Core »

Dans un contexte où chaque point de base peut faire la différence pour vos portefeuilles, il va de soi qu’il vaut mieux choisir un ETF dont les commissions sont très faibles. Et c’est exactement ce que nous proposons. Nous avons lancé cette semaine une gamme de 16 ETF à faible coût offrant une exposition aux principales classes d'actifs, avec des TFE allant de 4 pb à 12 pb, et qui figurent parmi les plus faibles en Europe*.

Mais offrir des ETF de qualité à des coûts si réduits n’est pas aussi facile qu’on pourrait l’imaginer : c’est grâce à nos 17 années d’expérience dans la gestion d’ETF et à l’échelle que nous avons développée pendant cette période que nous avons pu créer la gamme Core. Ces ETF ne font l’objet d’aucun compromis : chaque fonds répond exactement aux mêmes normes de qualité rigoureuses qui régissent depuis longtemps la performance, le contrôle des risques, la liquidité et la transparence de tous nos produits. Tous ces fonds adoptent une méthode de réplication physique (la meilleure solution pour des expositions aussi liquides et vastes que nos stratégies « Core »), et n’ont en aucun cas recours au prêt de titres, afin que vous sachiez à tout moment où est investi votre argent.

En savoir plus sur notre gamme « Core »

*Source : Lyxor International Asset Management, au 21/03/2018.

Toutes les données et les opinions sont émises par Lyxor International Asset Management au 26.03.18. 

Importantes informations 

Ce document est destiné exclusivement à des investisseurs agissant pour compte propre et appartenant à la classification « contreparties éligibles » ou « clients professionnels » au sens de la directive 2004/39/CE relative aux marchés d’instruments financiers.

Ce document est de nature commerciale et non règlementaire. Avant tout investissement dans ce produit, les investisseurs sont invités à se rapprocher de leurs conseils financiers, fiscaux, comptables et juridiques. Il appartient à chaque investisseur de s’assurer qu’il est autorisé à souscrire ou à investir dans ce produit.

Les UCITS ETFs Lyxor sont des fonds français ou luxembourgeois, agréés respectivement par l’Autorité des marchés financiers ou la Commission de Surveillance du Secteur Financier, et dont les parts ou actions sont autorisées à la commercialisation dans plusieurs pays européens (les Pays de Commercialisation) conformément à l’article 93 de la Directive 2009/65/CE. Lyxor International Asset Management (LIAM) recommande aux investisseurs de lire attentivement la rubrique « Profil de risque » de la documentation produit (prospectus et DICI, le cas échéant). Le prospectus en français (pour les UCITS ETFs français) ou en anglais (pour les UCITS ETFs luxembourgeois),  ainsi que le DICI dans les langues des Pays de Commercialisation sont disponibles gratuitement sur www.lyxoretf.com ou sur demande auprès de client-services-etf@lyxor.com.

La composition actualisée du portefeuille d’investissement des UCITS ETFs Lyxor est mentionnée sur le site www.lyxoretf.com. En outre la valeur liquidative indicative figure sur les pages Reuters et Bloomberg du produit et peut également être mentionnée sur les sites internet des places de cotation du produit. Les UCITS ETFs font l’objet de contrats d’animation qui visent à assurer la liquidité du produit en bourse, dans des conditions normales de marché et de fonctionnement informatique. Les parts ou actions de l’OPCVM coté («UCITS ETF») acquises sur le marché secondaire ne peuvent généralement pas être directement revendues à l’OPCVM coté. Les investisseurs doivent acheter et vendre les parts/actions sur un marché secondaire avec l’assistance d’un intermédiaire (par exemple un courtier) et peuvent ainsi supporter des frais. En outre, il est possible que les investisseurs paient davantage que la valeur nette d'inventaire actuelle lorsqu'ils achètent des parts /actions et reçoivent moins que la valeur nette d'inventaire actuelle à la revente.

Ces produits comportent un risque de perte en capital. Leur valeur de remboursement peut être inférieure au montant investi. Dans le pire des scénarii, les investisseurs peuvent perdre jusqu’à la totalité de leur investissement. Il n’y a aucune garantie que l’objectif du fonds soit atteint. Le fonds peut ne pas toujours être en mesure de répliquer parfaitement la performance de(s) (l’) indice(s)

Les indices et marques utilisées dans ce document sont la propriété intellectuelle des sponsors d’indices et leur utilisation est soumise à licence. Les UCITS ETFs Lyxor ne bénéficient pas, de quelque manière que ce soit, du parrainage, du soutien ou de la promotion des sponsors d’indices, qui n’assument aucune responsabilité en lien avec ces produits.

Les indices ne sont ne parrainés, ni approuvés, ni vendus par Société Générale ou LIAM. Ni Société Générale ni LIAM n’assumeront une quelconque responsabilité à ce titre.

Les parts ou actions des UCITS ETFs ne seront pas enregistrées en vertu du U.S. Securities Act de 1933, tel que modifié (le U.S. Securities Act) et ne peuvent être ni offertes, ni cédées, ni transférées, ni transmises, ni attribuées aux Etats-Unis d’Amérique ou à tout ressortissant américain (US Person) tel que ce terme est défini par la Réglementation S de la loi américaine de 1933 sur les valeurs mobilières (Regulation S of the US Securities Act). Les parts ou actions des UCITS ETFs ne seront pas offertes à des US Persons. Les parts ou actions des UCITS ETFs seront offertes uniquement en dehors des États-Unis d’Amérique à des personnes n'étant pas des ressortissants américains (non-US Persons).

Aux fins des présentes, une US Person désigne, mais sans s’y limiter, toute personne physique résidant aux États-Unis d’Amérique, toute entité organisée ou constituée en vertu du droit des États-Unis d’Amérique, certaines entités organisées ou constituées en dehors des États-Unis d’Amérique par des ressortissants américains, ou tout compte détenu au profit d'un tel ressortissant américain.

Ce document ne constitue, de la part de Société Générale, LIAM ou l’une de leur filiale, ni une offre, ni la sollicitation d’une offre en vue de l’achat ou de la vente du produit qui y est décrit.

Lyxor International  Asset Management (LIAM) est une société de gestion française agréée par l’Autorité des marchés financiers et conforme aux dispositions des Directives OPCVM (2009/65/CE) et AIFM (2011/61/EU). Société Générale est un établissement de crédit (banque) français agréé par l’Autorité de contrôle prudentiel.

Recherche disclaimer

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Le contenu de cette page reflète les vues, opinions et recommandations de la recherche cross-asset de Lyxor Asset Management ("LAM") et des analystes et stratégistes de la recherche ETF de Lyxor International Asset Management ("LIAM"). Dans la mesure où cette recherche recouvre des idées d’investissement fondées sur des vues macroéconomiques de conditions de marchés ou de valeur relative, elle peut être différente des opinions et recommandations fondamentales de la recherche cross-asset et de la recherche ETF présentées dans les rapports de recherche sur des secteurs ou entreprises produits par la recherche cross-asset ou la recherche ETF, ainsi que des vues et opinions d’autres départements de LAM, LIAM et de leurs filiales. Les analystes et/ou stratégistes de la recherche cross-asset Lyxor et de la recherche ETF consultent périodiquement les équipes commerciales et les équipes de gestion de LIAM ou LAM à propos d’informations sur le marché, incluant, mais ne se limitant pas, à l’établissement des cours, des niveaux de spreads et de l’activité de négociation des ETF répliquant des indices actions, obligataires et sur matières premières. Les tables de négociation peuvent négocier ou avoir négocié en tant que principal sur la base de vues et rapports des analystes de recherche. Lyxor a des politiques et procédure de recherche obligatoires qui sont raisonnablement conçues pour (i) s’assurer que les faits présentés dans les rapports de recherche sont fondés sur des informations fiables et (ii) pour éviter la diffusion sélective et non appropriée de rapports de recherche. En outre, les analystes de recherche reçoivent une rétribution sur la base, en partie, de la qualité et de la précision de leur analyse, des retours formulés par les clients, de facteurs concurrentiels et de l’ensemble des revenus de LIAM ou LAM, inclus les revenus des frais de gestion, des frais de conseil en gestion et des commissions de distribution.

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