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Les ETFs Lyxor présentés sur ce site sont des organismes de placement collectif en valeurs mobilières (OPCVM) (i) domiciliés en France et agrées par l''Autorité des Marchés Financiers (AMF) ou, (ii) domiciliés au Luxembourg, agrées par la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) et ayant fait l’objet d’une notification pour la commercialisation de leurs parts ou actions sur le territoire de la République Franà§aise conformément aux dispositions de l’article 93 de la Directive 2009/65/CE. L’attention des investisseurs est attirée sur le fait que les prospectus de certains ETFs Lyxor de droit Luxembourgeois ayant fait l’objet de la procédure de notification précitée sont publiés sur le présent site internet uniquement en langue Anglaise. Une traduction Franà§aise de ces prospectus peut être obtenue sur simple demande écrite adressée par courrier à  Lyxor International Asset Management (" Lyxor ") – 17 Cours Valmy, 92987 Paris La Défense France.

 

Les informations qui se trouvent sur ce site ne sont pas destinées aux personnes ou entités résidentes, localisées ou enregistrées au sein de juridictions n’ayant pas autorisées la distribution des ETFs Lyxor. En conséquence, les informations qui se trouvent sur ce site ne peuvent à  aucun moment être considérées comme une offre ou une incitation à  acheter ou vendre les parts ou actions des dits ETFs à  aucune personne dans aucune juridiction:

 

(a)   dans laquelle aucune offre ou incitation n’est autorisée ;

(b)   dans laquelle Lyxor n’est pas qualifié pour de telles offres ou incitations; ou 

(c)   dans laquelle il est illégal de proposer de telles offres ou incitations.

 

En particulier, les ETFs Lyxor présentés sur ce site Internet ne sont et ne seront pas enregistrés sous le United States Securities Act of 1933, et suivants, ils ne peuvent donc faire l’objet d’une offre ou d’une vente au sein des Etats-Unis d’Amérique, à  l’exception de cas particuliers exemptés du, ou de transactions non soumises a un enregistrement sous le Securities Act. Ainsi, les ETFs listés sur ce site Internet ne peuvent ni être vendus aux concitoyens de nationalité américaine ni être autrement transférés aux Etats-Unis, sauf si cette transaction ne fait pas l’objet d’un enregistrement particulier de par la loi américaine. 

 

Chaque personne provenant d’une juridiction concernée par les restrictions mentionnées ci-dessus, doit s’informer de, et observer, ces restrictions.

 

Ce site Internet présente un caractère commercial et non un caractère réglementaire. L’exactitude, l’exhaustivité ou la pertinence de certaines des informations fournies ne sont pas garanties, bien que celles-ci aient été établies à  partir de sources réputées fiables. Certains éléments de ce site internet sont fournis sur la base de données de marché, constatées à  un moment précis et qui sont donc susceptibles de varier au cours du temps. Lyxor recommande aux investisseurs de lire attentivement la rubrique " facteurs de risques " du prospectus ainsi que le document d’information clé pour l’investisseur disponible sur le présent site internet.

 

La valeur liquidative (" VL ") des ETFs Lyxor peut connaître à  tout moment d’importantes fluctuations de cours, pouvant aboutir dans certains cas à  la perte totale du montant investi. L’attention des investisseurs est attirée sur le fait que certains ETFs peuvent-être sensibles à  l’évolution du taux de change entre leur devise de référence et celle de l’indice sous-jacent, ainsi que celle des composants de l’indice sous-jacent.

 

Avant tout investissement dans un ETF Lyxor, vous devez procéder à  votre propre analyse des risques du produit d’un point de vue juridique, fiscal et comptable, sans vous fonder exclusivement sur les informations qui auront été fournies au préalable, en consultant, si vous le jugez nécessaire, vos propres conseillers en la matière ou tout autre professionnel compétent. 

 

Sous réserve du respect des obligations que la loi met à  leur charge, Lyxor, ou toute autre entité du même groupe, ne pourra être tenu responsable des conséquences financières ou toute autre conséquence de quelque nature que ce soit résultant d’un investissement dans les produit. 

 

 

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Les « Trend Leaders » ESG changent la donne


Saviez-vous que la Compagnie néerlandaise des Indes orientales a été la première entreprise à avoir été la cible d'actionnaires activistes au XVIIe siècle* ? Quatre siècles plus tard, les actionnaires sont devenus beaucoup plus actifs et puissants. Selon le Forum économique mondial, plus de 750 entreprises ont été la cible d'investisseurs activistes en 2016.

La gestion passive a également gagné en importance au fil du temps, et certains fonds passifs figurent désormais parmi les principaux actionnaires de nombreuses entreprises cotées. D'où certaines craintes relatives à une certaine passivité de leur part pour ce qui est d'inciter les entreprises à améliorer leur gouvernance et à prendre en compte les facteurs ESG.

Cette situation s'explique notamment par la perception selon laquelle les gérants passifs n'ont pas la latitude dont disposent leurs homologues actifs pour se délester des titres d'entreprises affichant une mauvaise gouvernance ou des données ESG médiocres. En théorie, ces entreprises pourraient continuer d'attirer les investissements des fonds passifs, tout simplement de par leur inclusion dans un indice de référence. Chez Lyxor, nous adoptons une approche de gestion passive... pas si passive.


Des indices ISR innovants

Notre plateforme d’investissement ESG repose sur deux piliers. Le premier, unique à Lyxor, se compose de quatre fonds thématiques s'adressant aux investisseurs cherchant à exercer un impact tangible et spécifique. Le second se compose de quatre nouveaux ETF « Trend Leaders » ESG, créés en partenariat avec MSCI.

Nous avons choisi MSCI en raison de son expertise inégalée en matière de collecte de données et de notation ESG. MSCI peut en effet se targuer de plus de 40 ans d'expérience dans la collecte, le nettoyage et la standardisation des données sur les politiques, les programmes et les performances ESG. Son équipe ESG s’appuie sur plus de 1000 points de données issues de nombreuses sources publiques pour couvrir et noter environ 6400 sociétés.


Nous allons plus loin

En utilisant ces données, MSCI a mis au point des indices larges ISR capables d'isoler les meilleures actions de chaque catégorie. Selon cette approche, les entreprises ayant les notations les plus élevées sont les plus fortement pondérées au sein de l’indice. Les indices Trend Leaders vont plus loin, en identifiant les entreprises affichant le bon profil ESG, puis en tenant compte de l'évolution de cette notation au fil du temps. Les entreprises qui s'efforcent d'améliorer leur notation se voient attribuer un score plus élevé, ce qui veut dire qu'elles sont plus susceptibles de recevoir une pondération supérieure.

Soucieux de prendre en compte les préoccupations des investisseurs concernant la composition de leurs portefeuilles, MSCI exclut automatiquement de ces indices les activités susceptibles d’avoir un fort impact social et/ou environnemental négatif, notamment les entreprises des secteurs des boissons alcoolisées, du tabac, des jeux d'argent, de l'énergie nucléaire et des armes.

La composition de ces indices implique de notre part des choix véritablement positifs et actifs, ce qui devrait motiver les entreprises concernées à améliorer leur notation ESG et à attirer les investisseurs. Les portefeuilles diffèrent réellement de l'indice parent, comme le montre l'exemple des World Trend Leaders ci-dessous, même si les 10 premières positions comprennent des noms connus comme Microsoft et Facebook. Ils sont également beaucoup plus diversifiés que leurs équivalents ISR MSCI conventionnels, chacun des indices comprenant au moins deux fois plus d'actions (à fin février 2018).

Et cette forme d'activisme passif fonctionne : les données MSCI montrent que récompenser la dynamique ESG peut davantage améliorer la performance de l'entreprise que la menace d'une exclusion ou la simple exposition aux entreprises affichant les meilleurs scores.



Exposition sectorielle des World Trend Leaders par rapport au MSCI World

chart 1 - how they look

Données au 30/03/2018. Source : Lyxor International Asset Management, MSCI, Bloomberg.

Ces Trend Leaders permettent aux investisseurs de redéployer leurs allocations « core » aux actions mondiales, émergentes, américaines ou européennes en faveur d'allocations équivalentes affichant des notations ESG nettement supérieures, afin d'agir de manière positive sur le monde qui les entoure, tout en générant des rendements similaires. Et ce avec des TFE à partir de 0,20%. 


Résultats : des rendements similaires

trend leaders

Données au 30/03/2018. Source : Lyxor International Asset Management, MSCI, Bloomberg


Engagés pour faire la différence

Notre « activisme » ne s'arrête toutefois pas là. Nous nous engageons à encourager une gouvernance saine des entreprises. Nous avons commencé à voter activement en 2015 et nous collaborons désormais avec Institutional Shareholder Services, un leader international du conseil en vote, pour mieux faire entendre notre voix. Cette agence établit des recommandations de vote personnalisées sur la base de notre politique de vote, sachant que la décision finale nous appartient toujours.

Nous avons l’ambition d’être un actionnaire engagé. Nous avons les moyens de peser sur les prises de décision, et ce même davantage que nos homologues actifs, afin d'inciter les directions d'entreprises à agir dans le meilleur intérêt des actionnaires, de la société et de l'environnement au cours des prochaines années.


Pourquoi choisir l’approche ESG de Lyxor ?

Nous nous engageons vis-à-vis de l'investissement ESG et des changements qu'il est susceptible de générer, et c'est pourquoi nous comptons parmi les signataires des Principes pour l'investissement responsable (PRI) des Nations Unies depuis décembre 2014. Nous croyons au pouvoir de l'action et votons ainsi le plus fréquemment possible, en collaboration avec un tiers qui nous permet de faire en sorte que notre voix soit encore mieux entendue. Nous disposons de produits conformes à nos intentions : nous sommes notamment le seul gérant européen à proposer des ETF axés sur quatre des Objectifs de Développement Durable des Nations Unies**. Enfin, nous plaçons la barre toujours plus haut en publiant de manière transparente une estimation de l’empreinte carbone de chacun de nos ETF actions sur notre site Internet.

Ensemble des données et opinions : MSCI et Lyxor International Asset Management, au 10 mai 2018, sauf mention contraire. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. * Wall Street Journal, décembre 2015 ** Égalité entre les sexes, eau propre et assainissement, énergie propre et abordable et mesures relatives à la lutte contre les changements climatiques.


Importantes informations 

Ce document est destiné exclusivement à des investisseurs agissant pour compte propre et appartenant à la classification « contreparties éligibles » ou « clients professionnels » au sens de la directive 2004/39/CE relative aux marchés d’instruments financiers.
Ce document est de nature commerciale et non règlementaire. Avant tout investissement dans ce produit, les investisseurs sont invités à se rapprocher de leurs conseils financiers, fiscaux, comptables et juridiques. Il appartient à chaque investisseur de s’assurer qu’il est autorisé à souscrire ou à investir dans ce produit.
Les UCITS ETFs Lyxor sont des fonds français ou luxembourgeois, agréés respectivement par l’Autorité des marchés financiers ou la Commission de Surveillance du Secteur Financier, et dont les parts ou actions sont autorisées à la commercialisation dans plusieurs pays européens (les Pays de Commercialisation) conformément à l’article 93 de la Directive 2009/65/CE. Lyxor International Asset Management (LIAM) recommande aux investisseurs de lire attentivement la rubrique « Profil de risque » de la documentation produit (prospectus et DICI, le cas échéant). Le prospectus en français (pour les UCITS ETFs français) ou en anglais (pour les UCITS ETFs luxembourgeois),  ainsi que le DICI dans les langues des Pays de Commercialisation sont disponibles gratuitement sur www.lyxoretf.com ou sur demande auprès de client-services-etf@lyxor.com.
La composition actualisée du portefeuille d’investissement des UCITS ETFs Lyxor est mentionnée sur le site www.lyxoretf.com. En outre la valeur liquidative indicative figure sur les pages Reuters et Bloomberg du produit et peut également être mentionnée sur les sites internet des places de cotation du produit. Les UCITS ETFs font l’objet de contrats d’animation qui visent à assurer la liquidité du produit en bourse, dans des conditions normales de marché et de fonctionnement informatique. Les parts ou actions de l’OPCVM coté («UCITS ETF») acquises sur le marché secondaire ne peuvent généralement pas être directement revendues à l’OPCVM coté. Les investisseurs doivent acheter et vendre les parts/actions sur un marché secondaire avec l’assistance d’un intermédiaire (par exemple un courtier) et peuvent ainsi supporter des frais. En outre, il est possible que les investisseurs paient davantage que la valeur nette d'inventaire actuelle lorsqu'ils achètent des parts /actions et reçoivent moins que la valeur nette d'inventaire actuelle à la revente.
Ces produits comportent un risque de perte en capital. Leur valeur de remboursement peut être inférieure au montant investi. Dans le pire des scénarii, les investisseurs peuvent perdre jusqu’à la totalité de leur investissement. Il n’y a aucune garantie que l’objectif du fonds soit atteint. Le fonds peut ne pas toujours être en mesure de répliquer parfaitement la performance de(s) (l’) indice(s)
Les indices et marques utilisées dans ce document sont la propriété intellectuelle des sponsors d’indices et leur utilisation est soumise à licence. Les UCITS ETFs Lyxor ne bénéficient pas, de quelque manière que ce soit, du parrainage, du soutien ou de la promotion des sponsors d’indices, qui n’assument aucune responsabilité en lien avec ces produits.
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Aux fins des présentes, une US Person désigne, mais sans s’y limiter, toute personne physique résidant aux États-Unis d’Amérique, toute entité organisée ou constituée en vertu du droit des États-Unis d’Amérique, certaines entités organisées ou constituées en dehors des États-Unis d’Amérique par des ressortissants américains, ou tout compte détenu au profit d'un tel ressortissant américain.
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​Lyxor International  Asset Management (LIAM) est une société de gestion française agréée par l’Autorité des marchés financiers et conforme aux dispositions des Directives OPCVM (2009/65/CE) et AIFM (2011/61/EU). Société Générale est un établissement de crédit (banque) français agréé par l’Autorité de contrôle prudentiel.

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