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Le point marchés hebdomadaire

Latest from Lyxor

16 mars 2020 – Mieux vaut prévenir que guérir

Alors que la pandémie de coronavirus ne cesse de progresser aux quatre coins de la planète, les marchés financiers ont une fois de plus subi de fortes pressions vendeuses. Les actions mondiales sont entrées en territoire baissier et les titres de crédit se sont brusquement repliés. La chute des cours pétroliers et le dérèglement de l'équilibre offre/demande ont soulevé de nouvelles craintes quant à la résilience des bénéfices d'entreprises, la solvabilité des émetteurs et les taux de défaut. Partout dans le monde, les autorités monétaires ont continué d'assoupir leur politique pour assurer le bon fonctionnement des marchés financiers, tandis qu'en Europe, les gouvernements ont annoncé des mesures de détente budgétaire et prôné une action concertée.

La menace que représente la propagation du coronavirus pour l'économie restera au cœur des préoccupations des investisseurs cette semaine, et les suivantes. L'impact économique reste difficile à évaluer pour l'instant, dès lors que l'on ne sait pas encore quelles seront les conséquences des mesures de confinement et de quarantaine adoptées dans un nombre croissant de pays. Aux États-Unis, une réunion du FOMC est prévue ce mercredi : d'après les cours des contrats futures sur fed funds, la probabilité d'une baisse de taux de 100 pb est estimée à 95%.  

Source : Lyxor International Asset Management. Les chiffres sont exprimés en devise locale. Les performances passées ne constituent pas un indicateur fiable des résultats futurs. Données au

Principaux paris

Pour la semaine du 02/03/2020

Protéger les allocations aux obligations américaines à haut rendement

Dans l'immédiat, une diminution de la demande due aux mesures prises pour contenir l'épidémie de coronavirus risque de faire peser des pressions supplémentaires sur les compagnies pétrolières, qui représentent près de 15% des indices d'obligations américaines à haut rendement conventionnels. Deux possibilités pour réduire le profil de risque de votre allocation au haut rendement de manière significative : appliquer un biais ESG à un portefeuille d'obligations à haut rendement au moyen d'un indice SRI ou définir une contrainte de duration extrêmement faible (1-3 ans).


Investir dans les obligations vertes

Si la BCE ne peut immuniser l'économie contre la crise sanitaire actuelle, il est essentiel qu'elle montre sa volonté d'agir pour éviter tout resserrement des conditions financières et tout impact durable sur la demande. Une réponse ciblée, incluant des achats d'actifs et des mesures de liquidité visant les petites entreprises, pourrait voir le jour si la situation venait à se détériorer davantage. Les obligations éligibles au programme d'achat de titres du secteur public (PCPP), en ce compris les obligations garanties et les obligations vertes, devraient continuer à surperformer le crédit en cette période épidémique.

Les actions chinoises dans une optique de long terme

L'épidémie de COVID-19 semble revenir peu à peu sous contrôle en Chine. Les autorités devraient intensifier les mesures de relance afin de limiter l'impact à court terme des restrictions de déplacement et des fermetures d'usines. Les actions chinoises s'échangent désormais à un prix inférieur à celui des actions développées, malgré de meilleures prévisions de croissance bénéficiaire. Nous sommes conscients du risque de nouvelles secousses à court terme, mais conservons notre exposition aux actions chinoises dans le cadre de notre allocation à long terme.

Avant d’investir...

Les outils Lyxor sont à votre disposition pour vous permettre de découvrir comment vos pairs investissent, comment les marchés se comportent ou déterminer si une stratégie active ou passive est plus efficace selon le segment de votre choix.

Suivez la tendance

Ce que les autres utilisateurs du site ont lu, les produits qu’ils ont examinés et les outils qu’ils ont le plus utilisés la semaine dernière

Le contenu de cette page reflète les vues, opinions et recommandations de la recherche cross-asset de Lyxor Asset Management ("LAM") et des analystes et stratégistes de la recherche ETF de Lyxor International Asset Management ("LIAM") au 13/12/2019.  Dans la mesure où cette recherche recouvre des idées d’investissement fondées sur des vues macroéconomiques de conditions de marchés ou de valeur relative, elle peut être différente des opinions et recommandations fondamentales de la recherche cross-asset et de la recherche ETF présentées dans les rapports de recherche sur des secteurs ou entreprises produits par la recherche cross-asset ou la recherche ETF, ainsi que des vues et opinions d’autres départements de LAM, LIAM et de leurs filiales. Les analystes et/ou stratégistes de la recherche cross-asset Lyxor et de la recherche ETF consultent périodiquement les équipes commerciales et les équipes de gestion de LIAM ou LAM à propos d’informations sur le marché, incluant, mais ne se limitant pas, à l’établissement des cours, des niveaux de spreads et de l’activité de négociation des ETF répliquant des indices actions, obligataires et sur matières premières. Les tables de négociation peuvent négocier ou avoir négocié en tant que principal sur la base de vues et rapports des analystes de recherche. Lyxor a des politiques et procédure de recherche obligatoires qui sont raisonnablement conçues pour (i) s’assurer que les faits présentés dans les rapports de recherche sont fondés sur des informations fiables et (ii) pour éviter la diffusion sélective et non appropriée de rapports de recherche. En outre, les analystes de recherche reçoivent une rétribution sur la base, en partie, de la qualité et de la précision de leur analyse, des retours formulés par les clients, de facteurs concurrentiels et de l’ensemble des revenus de LIAM ou LAM, inclus les revenus des frais de gestion, des frais de conseil en gestion et des commissions de distribution.

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MULTI UNITS LUXEMBOURG – Lyxor Core US Treasury 10+Y (DR) UCITS ETF - Dist, domicilié au Luxembourg, MULTI UNITS FRANCE – Lyxor Euro Overnight Return UCITS ETF - Acc, domicilié en France, MULTI UNITS LUXEMBOURG – Lyxor MSCI World Health Care TR UCITS ETF - Acc (EUR), domicilié au Luxembourg, (les Fonds) sont des placements collectifs de capitaux dont la distribution, en Suisse à des investisseurs non qualifiés tels que définis dans la Loi suisse sur les Placements Collectifs de Capitaux du 23 juin 2006 (telle qu’amendée de temps à autre, LPCC), a été approuvée par l’Autorité suisse des marchés financier FINMA (FINMA) selon l’article 120 de la LPCC. Les Exchange Traded Funds (ETF) mentionnés ci-dessus sont cotés à la BX Swiss/SIX Swiss.

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